Иллюстрация: ИИ
Снижение базовой ставки в Казахстане до 15,75% может постепенно отразиться на стоимости кредитов и доходности депозитов. Конкретных сроков удешевления займов экономист, сооснователь Qazaq Expert Club Бауржан Шурманов не назвал: изменения зависят от устойчивого замедления инфляции, сообщает Kapital.kz.
Почему кредиты дешевеют постепенно
По объяснению Шурманова, решения Нацбанка влияют на экономику с задержкой в несколько месяцев. Поэтому снижение базовой ставки не означает немедленного появления более дешёвых займов. Регулятор учитывает как текущий рост цен, так и дальнейшую динамику инфляции.
Слишком быстрое снижение ставки способно усилить спрос и вновь ускорить подорожание. Тогда регулятору придётся повышать ставку. Постепенные изменения позволяют оценивать реакцию экономики.
Ставка и инфляция: ключевые ориентиры
- Базовая ставка: 18% в начале года и 15,75% после снижения.
- Годовая инфляция: выше 12% в начале года и 9,3% сейчас.
- Инфляционные ожидания населения: около 11,8%, по данным, которые приводит экономист.
Что будет с доходностью депозитов
Вслед за постепенным снижением базовой ставки доходность вкладов со временем может измениться. Однако, по оценке Шурманова, ставки по тенговым депозитам пока превышают инфляцию. Это помогает сохранять покупательную способность сбережений.
Для вкладчика важно сравнивать доходность с ростом цен: начисленные проценты увеличивают сумму на счёте, а инфляция уменьшает количество товаров и услуг, которые можно на неё приобрести.
Как ожидания влияют на цены
Ожидая подорожания, покупатели могут приобретать товары заранее, а продавцы — закладывать будущий рост расходов в цены. При инфляции 9,3% ожидания населения на уровне около 11,8% показывают, что люди пока рассчитывают на более быстрый рост цен.
По мнению экономиста, доверие укрепляется, когда замедление роста цен заметно несколько месяцев подряд. Поэтому действия регулятора должны быть последовательными и предсказуемыми.
Как коммунальные тарифы связаны со ставкой
В Нацбанке отмечают, что к концу года годовая инфляция может статистически увеличиться из-за эффекта базы сравнения. В четвёртом квартале прошлого года на фоне моратория коммунальные тарифы снизились на 14%. Сравнение с этой пониженной базой может дать более высокий годовой показатель без ухудшения текущей ситуации.
Нацбанк заявил, что не будет повышать базовую ставку из-за этого эффекта. Шурманов поддерживает такой подход: регулятору важно отличать разовые изменения цен от устойчивого ускорения инфляции.
Сама ставка не может напрямую уменьшить коммунальные платежи. Её задача, по объяснению экономиста, — ограничивать распространение ценового давления на другие товары и услуги.
