Иллюстрация: ИИ
В Казахстане пенсионные активы ЕНПФ под управлением Нацбанка за сентябрь сократились с 26,95 трлн до 26,63 трлн тенге. FINANCE.kz связывает снижение с укреплением тенге: долларовая часть накоплений при пересчёте в национальную валюту дешевеет (t.me).
Что произошло
ЕНПФ — Единый накопительный пенсионный фонд. Около 41% рассматриваемого портфеля вложено в долларовые инструменты. Поэтому изменение курса заметно влияет на стоимость пенсионных активов в тенге.
За сентябрь тенге укрепился к доллару на 4,6%. При таком движении курса прежняя сумма в долларах стоит меньше в национальной валюте. Это называют валютной переоценкой.
Инвестиционный доход с начала года тоже снизился: с 1,1 трлн тенге по итогам августа до примерно 800 млрд. Речь о накопленном результате инвестирования: сентябрьское снижение уменьшило доход, полученный ранее.
Что это значит
Валютная переоценка сама по себе не означает исчезновения долларов из портфеля. Меняется их стоимость в тенге, а вместе с ней — денежная оценка накоплений. Для вкладчиков это влияет на доходность пенсионных накоплений.
Механизм работает в обе стороны. При ослаблении тенге валютная часть дорожает в пересчёте на национальную валюту. При укреплении — дешевеет. Поэтому одинаковая сумма в долларах в разные месяцы может давать разную оценку в тенге.
Валютные вложения призваны защищать накопления от девальвации — снижения курса тенге. Обратная сторона такой защиты проявляется при его укреплении. При этом инвестиционный результат с начала года остаётся положительным: сентябрьское снижение сократило ранее заработанный доход.
