Деректер қалай жиналды: компаниялардың 2026 жылғы шілдедегі ресми пресс-релиздері, сондай-ақ CNBC, Yahoo Finance, Benzinga, Barchart және TipRanks сарапшыларының реакциясын талдау.
22 мен 30 шілде аралығында әлемнің ең ірі бес технологиялық компаниясы — Alphabet (Google-дың бас компаниясы), Microsoft, Meta, Apple және Amazon тоқсандық есептерін шығарды. Бесеуінде де түсім екі таңбалы қарқынмен өсті. Бұл ретте есептерден кейін акциялар өзін әртүрлі ұстады: себебі цифрлардың өзінде ғана емес, компаниялардың алдағы бір жылда AI-инфрақұрылымға қанша қаражат жұмсауды жоспарлап отырғанында. Бигтех корпорацияларындағы техникалық мамандардың жұмысы туралы Meta-дағы қазақстандық инженерлердің мансабы материалынан оқыңыз.
Төменде — әрбір компания бойынша қорытындылар және сарапшылардың реакциясы. Әр бөлімде дерлік кездесетін екі термин: EPS (бір акцияға шаққандағы пайда — компанияның бір акцияға шаққанда қанша тапқаны, инвесторлар үшін негізгі көрсеткіш) және capex (күрделі шығындар — ағымдағы пайдаға кірмейтін, бірақ болашақ өсімді анықтайтын дата-орталықтарға, чиптерге және басқа инфрақұрылымға арналған шығыстар).
Alphabet
Бірінші болып 22 шілдеде есеп берді. Түсімі — $119,8 млрд (өткен жылмен салыстырғанда +24%), сарапшылардың $116,9 млрд болжамынан жоғары. Өсімнің басты драйвері — Google Cloud: бұлттық бөлімшенің түсімі 82%-ға өсіп, $24,8 млрд-қа жетті, ал оның операциялық пайдасы үш есеге — $2,8 млрд-тан $8,8 млрд-қа дейін өсті.
EPS $9,11 құрады — сарапшылар күткен шамамен $2,88-ге қарсы, яғни болжамнан үш еседен астам жоғары. Мұндай үлкен алшақтық әдетте негізгі бизнестің өсімін емес, мысалы, инвестицияларды қайта бағалау сияқты бір реттік кіріс бабын білдіреді. Дереккөздер мұндай серпілісті нақты не бергенін нақтыламайды, сондықтан бұл цифрды «Alphabet пайдасы үш есе өсті» деп қабылдауға болмайды.
Күшті көрсеткіштерге қарамастан, постмаркетте акциялар төмендеді. Себебі — компания 2026 жылға арналған күрделі шығындар жоспарын $205 млрд-қа дейін көтерді. Нарық мұны инфрақұрылым өзін-өзі ақтай бастағанға дейін оған одан да көп ақша кететіні туралы белгі ретінде бағалады.
Microsoft
Есеп 29 шілдеде шықты. Түсімі — $90 млрд (+17,8%), $87,6 млрд консенсус-болжамынан жоғары. Anthropic-ке салынған инвестициядан түскен бір реттік пайданы есепке алмағандағы EPS — $4,74 (онымен бірге — $4,81), $4,24 күтілімінен жоғары. Azure бұлттық бөлімшесінің өсу қарқыны 43%-ға дейін жеделдеді, ал оның жылдық түсімі тарихта алғаш рет $100 млрд-тан асты.
Акциялар постмаркетте 8%-ға өсті — бұл бүкіл бестіктің ішіндегі нарықтың ең оң реакциясы болды. Сарапшылар акцияның мақсатты бағасын (банк пікірінше акция бір жыл ішінде жетуі тиіс болжамды бағам) бірауыздан дерлік көтерді: Citi мақсатты $570-тен $600-ге дейін, Wells Fargo — $625-тен $650-ге дейін, Piper Sandler — $540-тан $550-ге дейін көтерді. Жалғыз көзге түсерлік ерекшелік — оң ұсынысын сақтап қалса да, мақсатты $545-тен $512-ге дейін төмендеткен Barclays болды.
Meta
Есеп — сондай-ақ 29 шілдеде. Түсімі — $60,8 млрд (+28%), болжамнан жоғары. Ал міне EPS күтулерге жетпей қалды: болжамдалған $7,14–7,22-ге қарсы $6,18. Meta үшін бұл сирек жағдай — бұған дейін компания алты тоқсан қатарынан болжамдардан асып түскен болатын. Себебі — бір реттік шығыстар: $2,4 млрд сот шығындарына және $1,2 млрд 8 мың қызметкерді босатуға. Бұл баптарсыз компания болжамды асыра орындайтын еді.
Сарапшылардың реакциясы — бүкіл жинақтағы ең біркелкі емес реакция. Кем дегенде тоғыз банк мақсатты бағаларды төмендетті: Goldman Sachs — $290-нан $255-ке дейін, Oppenheimer — бәрінен күрт, $305-тен $190-ға дейін, сондай-ақ JPMorgan, Citigroup, Raymond James және басқалары. Бұл ретте KeyBanc — мақсатты көтерген жалғыз банк: $190-нан $196-ға дейін. Төмендету толқынына қарамастан, жалпы рейтинг оң болып қалуда — 7 «ұстап тұру» және бірде-бір «сату» ұсынысына қарсы 55 «сатып алу» ұсынысы: банктер күтулерді түзетті, бірақ компания туралы пікірін өзгерткен жоқ.
Apple
Есеп 30 шілдеде шықты — Тим Куктың басшылығымен Apple-дің соңғы тоқсандық есебі: бас директор лауазымы Джон Тернусқа өтеді. Түсімі — $109,4 млрд (+16%), консенсус-болжамнан жоғары. EPS — $2,02, $1,89 күтілімінен жоғары. iPhone сатылымы 21,7%-ға өсті.
Бірақ инвесторлармен қоңыраудан кейін акциялар бәрібір 6,6%-ға құлады — екі себеппен. Біріншіден, сервистерден түсетін түсім (Services — жазылымдар, App Store, жарнама) болжамға жетпеді. Екіншіден, Қытайдағы түсім күтілгеннен төмен болып шықты: болжамдалған $19,5 млрд-қа қарсы $18,8 млрд. Сонымен қатар компания құрамдас бөліктерді жеткізу шектеулеріне сілтеме жасай отырып, келесі тоқсанға ұстамды болжам берді.
Сарапшылар тұтастай алғанда қалыпты оң көзқарасты сақтайды: S&P;Global сауалнама жүргізген 47 сарапшының консенсусы — «сатып алу», бірақ орташа мақсатты баға ($318,81) акцияның ағымдағы бағамынан 6,7%-ға төмен. Бұл банктердің бір бөлігі: жақындағы өсімнен кейін жақсы жаңалықтар бағаға салынып қойған, ал әрі қарайғы өсім шектеулі деп санайтынын білдіреді.
Amazon
Бес есептің соңғысы да 30 шілдеде шықты. Түсімі — $200,6 млрд, компания тарихында алғаш рет тоқсанына $200 млрд-тан астам (+20%). Операциялық пайдасы 43%-ға өсіп, $27,5 млрд-қа жетті. Өсімнің басты көзі — AWS бұлттық бөлімшесі: түсімі 37%-ға өсіп (18 тоқсандағы максимум), $42,2 млрд-қа жетті — бұл сарапшылар болжаған 31%-дан айтарлықтай жоғары.
Маңызды деталь: тоқсанның таза пайдасына $53,4 млрд операциялық емес кіріс кірді — негізінен Anthropic-ке салынған инвестицияларды қайта бағалаудан. Бұл негізгі бизнестің нәтижесі емес, бір реттік бухгалтерлік бап.
Акциялар постмаркетте 10%-дан астам өсті — нарық AWS-тің жеделдеуін күрделі шығындардың өсуінен қорыққаннан жоғары бағалады. Бірақ мұнда да сарапшылардың пікірі екіге бөлінді: UBS мақсатты $333-тен $305-ке дейін, Mizuho — $325-тен $320-ға дейін төмендетті, екеуі де AI-инфрақұрылымға байланысты капекстердің өсуіне сілтеме жасады. Бұл ретте BMO Capital, керісінше, мақсатты $335-тен $360-қа дейін көтерді. Бас директор Энди Джасси жылдық күрделі шығындар жоспарын — $220 млрд деп растады.
Барлық бес есепті не біріктіреді
- Бесеуінде де түсім өсті — екі таңбалы қарқынмен, Alphabet пен Amazon-да тіпті жеделдеумен.
- Бұлттық бөлімшелер — өсімнің басты көзі барлық жерде: Google Cloud +82%, Azure +43%, AWS +37%.
- AI-инфрақұрылымға күрделі шығындардың өсуі — нарық үшін басты тітіркендіргіш. Дәл осы, қаржылық нәтижелердің өзі емес, неліктен Alphabet пен Meta акцияларының құлағанын және Amazon бойынша пікірлердің бөлінгенін түсіндіреді.
- Anthropic-ке салынған инвестициядан бір реттік кірістер бірден үш компанияда — Microsoft, Amazon және, шамасы, Alphabet-те аталады — және есептің егжей-тегжейін түсінбесеңіз, пайданың соңғы көрсеткішін айтарлықтай бұрмалайды.
- Сарапшылар дерлік еш жерде «сату» ұсынысын бермейді — тіпті Meta-ның пайда бойынша сәтсіздігінен кейін де рейтингтер негізінен оң болып қала береді, банктер тек мақсатты бағаларды түзетеді.
—
Дереккөздер:
Жаһандық өнімдік командалардағы жұмыс тәжірибесі туралы Amazon-да инфрақұрылымдық сервистерді әзірлеу өмірбаянынан оқыңыз.
