В Alatau City хотят запустить один из самых заметных экспериментов с токенизацией недвижимости в Казахстане.
До конца 2026 года власти планируют токенизировать часть комплекса Iconic Tower — будущего небоскрёба высотой 272 метра. Общий объем инвестиций в проект ранее оценивался более чем в $800 млн, а первый этап токенизации планируется провести на сумму до $50 млн.
Проще говоря, часть экономических прав на реальный объект недвижимости хотят представить в виде цифровых токенов.
Это один из первых крупных примеров того, как концепция Alatau Crypto City переходит от разговоров о блокчейне к конкретным объектам.
Что именно хотят токенизировать
О планах рассказал председатель Национального банка Казахстана Тимур Сулейменов.
До конца 2026 года планируется запустить токенизацию двух объектов в Alatau City:
- комплекса Iconic Tower — на сумму до $50 млн;
- логистического центра Birlik — до $10 млн.
Важно: это не означает, что весь небоскрёб стоимостью $800 млн превратят в токены.
На первом этапе речь идет о цифровых активах объемом до $50 млн, связанных с проектом.
Как именно будет устроена юридическая конструкция — будут ли токены давать право собственности на часть недвижимости, право на доход от объекта или представлять другой финансовый инструмент — пока публично подробно не раскрыто.
И это один из главных вопросов проекта.
Что значит «разрезать небоскрёб на токены»
Саму механику Казахстан уже начал тестировать.
В 2026 году Национальный банк запустил в регуляторной песочнице пилот по токенизации коммерческой недвижимости.
В одном из тестируемых подходов цифровой токен может быть привязан к определенной части объекта недвижимости или к экономическим правам на него.
Смысл технологии — разделить крупный физический актив на множество небольших цифровых единиц.
Условно, вместо покупки целого офиса за сотни миллионов тенге инвестор может приобрести токены на значительно меньшую сумму.
Если токен закрепляет право на часть дохода объекта, инвестор потенциально может получать долю арендных или иных поступлений пропорционально количеству принадлежащих ему токенов.
Все операции при этом могут фиксироваться в блокчейне.
Но будет ли Iconic Tower использовать именно такую модель, пока не сообщалось.
Что за Iconic Tower
Iconic Towers должен стать одним из главных архитектурных объектов строящегося Alatau City.
Комплекс появится в деловом районе Gate District.
Его общая площадь должна составить около 276,8 тыс. квадратных метров.
Главная башня будет иметь 56 этажей и достигнет высоты 272 метра. В ней планируется разместить офисы класса А и премиальные апартаменты.
Рядом предусмотрена вторая башня высотой около 80 метров с пятизвездочным отелем.
Башни объединит трехуровневый подиум, где разместятся культурные пространства, торгово-развлекательный центр и другая инфраструктура.
Проект позиционируется как «вертикальный город», в котором в одном комплексе должны сочетаться жилье, работа, гостиница, торговля и досуг.
Первоначально объем частных инвестиций оценивался более чем в $800 млн. В более поздних заявлениях правительства стоимость проекта уже называлась на уровне свыше $1 млрд, поэтому итоговый бюджет еще может измениться.
Завершение строительства планируется к концу 2029 года.
Кто стоит за проектом
Строительством комплекса занимается Alatau City Iconic Complex.
Проект связывают с казахстанским бизнесменом Юрием Цхаем.
Основным подрядчиком должна выступить China State Construction Engineering Corporation — CSCEC, одна из крупнейших строительных компаний мира.
К проекту также планируется привлечь международного гостиничного оператора Lotte Hotels & Resorts.
То есть токенизировать хотят не абстрактный будущий проект, а один из крупнейших девелоперских объектов нового города.
Почему именно Alatau City становится полигоном для токенизации
Для Alatau City продвигается концепция Tokenization by Default.
Ее идея гораздо шире одного небоскрёба.
В перспективе реальные активы — недвижимость, инфраструктура, товары и услуги — смогут получать цифровое представление в блокчейне.
В концепцию входят:
- токенизация инфраструктуры;
- цифровые активы;
- блокчейн;
- цифровая идентификация;
- AI-сервисы;
- новые инвестиционные механизмы;
- интеграция физических объектов с цифровой экономикой.
Alatau City постепенно превращается в экспериментальную площадку, где Казахстан хочет объединить традиционную городскую инфраструктуру и новые финансовые технологии.
Зачем токенизировать недвижимость
Главная идея — снизить порог входа для инвестора.
Большой коммерческий объект может стоить сотни миллионов долларов. Купить целое помещение или этаж способны далеко не все.
Токенизация потенциально позволяет разделить экономические права на такой объект на множество небольших цифровых единиц.
Например, вместо инвестиции в $1 млн инвестор теоретически может купить токены на значительно меньшую сумму.
Если цифровой инструмент дает право на часть дохода объекта, владельцы токенов могут получать свою долю поступлений.
Кроме того, токенами потенциально проще торговать на специализированной площадке, чем классической долей в большом объекте недвижимости.
Именно поэтому токенизация рассматривается не просто как использование блокчейна, а как новый способ привлечения капитала в реальные проекты.
Но токен — это не обязательно кусок квартиры
Слово «токенизация» может создавать впечатление, будто инвестор покупает цифровой кусок конкретного этажа небоскрёба.
Юридически все может быть намного сложнее.
Токен может закреплять:
- право собственности на часть актива;
- право требования к компании;
- долю дохода от недвижимости;
- право на денежные потоки;
- другой цифровой финансовый инструмент.
Поэтому для потенциального инвестора главным будет не сам факт существования токена в блокчейне, а то, какое юридическое право за ним закреплено.
По Iconic Tower эта конструкция пока публично не раскрыта.
Также неизвестны потенциальная доходность, минимальная сумма входа, срок обращения токенов и площадка, где ими можно будет торговать.
Казахстан строит правовую систему под такие проекты
Эксперимент с Iconic Tower происходит на фоне более крупной реформы рынка цифровых активов.
Национальный банк и правительство развивают регулирование токенизированных активов, стейблкоинов, цифровых финансовых инструментов и других решений на базе блокчейна.
Одно из направлений — использование токенизации не только для торговли криптовалютами, но и для финансирования реального сектора экономики.
Недвижимость в этом смысле является одним из наиболее очевидных вариантов.
Она представляет собой понятный физический актив, который можно оценить, разделить на доли и потенциально связать с денежным потоком.
Поэтому Iconic Tower может стать показательной проверкой всей модели.
До сих пор токенизация недвижимости в Казахстане в основном находилась на уровне пилотов и регуляторных экспериментов.
Теперь цифровой инструмент хотят привязать к одному из крупнейших и самых узнаваемых девелоперских проектов страны.
Из проекта за $800 млн пока токенизируют до $50 млн
Именно здесь важно не путать цифры.
Iconic Towers — физический девелоперский проект стоимостью как минимум $800 млн.
Токенизировать до конца 2026 года планируют активы на сумму до $50 млн.
Если просто сравнить эти суммы, это около 6% от первоначально заявленной стоимости проекта.
Но воспринимать это как точную долю собственности нельзя: $800 млн — оценка инвестиций в строительство всего комплекса, а $50 млн — предполагаемый объем цифровых активов. Эти показатели могут
